1.Характеристика уровня и динамики показателей выпуска и продаж продукции. В процессе анализа фактические данные сравнивают с плановыми, с данными предшествующих периодов, при этом проводиться полный сравнительный вертикальный и горизонтальный анализ, т.е. рассчитывается процент выполнения плана, абсолютное и относительное отклонение от плановых значений или от показателей периода, принятого за базисный. Базисные темпы роста определяются относительно базисного периода:Тб=V_i / V₀ * 100%, цепные – относительно предыдущего периода: ц= V_i / V₁ * 100, где V_i-1, V_i – объем производства товаров в стоимостном выражении в сопоставимых ценах в i-1 и i-ом периоде соответствен но; Vо - объем производства товаров за период, приня тый за базу сравнения. На основе полученных данных можно рассчитать среднегодовые темпы роста Tср и прироста Тпр данных показателей по среднеарифмети ческой Т_сра или среднегеометрической Т_срг взвешенной:

Тсра= Т1+Т2+Тn/N; Тсрг = Т1*Т2* Тn, Т_пр = Т_ср – 100.

2.Анализ выполнения плана по ассортименту выпущен ной продукции и сдвигов в структуре выпускаемой продукции по трудоемкости. Оценка выполнения плана по номенклатуре основывается на сопоставлении планового и фактического выпуска товаров по основ ным видам, включенным в номенклатуру. Оценку вы полнения плана по ассортименту можно проводить разными способами. Наиболее простым является спо соб наименьшего процента. При его применении опре деляется процент выполнения плана только по тем позициям ассортимента, по которым фактическое коли чество меньше запланированного. Наиболее распростра ненным способом оценки является исчисление средне го процента. Суть этого способа заключается в том, что в выполнение плана по ассортименту включаются фак тические данные в пределах плана. Пасс =

где П_асс – выполнение плана по ассортименту, %; Vф_i – факт. объем пр-ва товаров i-ого вида в пределах плана, тыс.руб.;Vпл_i – плановый объем производства товаров i- ого вида.

3.Анализ качества производственного процесса и про мышленной продукции .

Качество - это совокупность потребительских свойств товара, удовлетворяющих конкретную потребность.Ко личественная характеристика одного или нескольких свойств товара, составляющих ее качество, называется показателем качества товара. Рассмотрим содержание различных показателей, характеризующих качество то вара.В процессе анализа показателей качества изучают их динамику, достигнутый уровень, причины измене ний.Для оценки выполнения плана по качеству товара используют различные методы. Сущность балльного метода оценки состоит в определении средневзвешен ного балла качества товара, затем путем сравнения фак тического и планового уровня, находят процент его вы полнения. Оценка выполнения плана по качеству това ра производится по удельному весу бракованных и ре кламационных товаров. По товарам, качество которых характеризуется сортом или кондицией, рассчитывает ся их доля в общем объеме производства, средний ко эффициент сортности, средневзвешенная цена товаров

По своему экономическому содержанию объем продаж характеризует конечный финансовый результат работы организации, выполнения своих обязательств перед потребителями, степень участия в удовлетворении потребностей рынка. Объем продаж в плане определяет ся как стоимость товаров, предназначенных к поставке и подлежащих оплате в плановом периоде: готовых изделий; полуфабрикатов собственного производства; работ промышленного характера, предназначаемых к продаже на сторону (включая капитальный ремонт своего оборудования и транспортных средств, выполня емый силами промышленно-производственного пер сонала), а также как продажа товаров и выполнение ра бот для своего капитального строительства и других непромышленных хозяйств, находящихся на балансе организации. Анализ продажи товаров проводят каждый месяц, квартал, полугодие, год. Рассчитывают процент выполнения плана, абсолютное отклонение от плана, темпы роста и прироста.

При оперативном анализе выполнения плана по ассортименту используются компьютерные варианты расчетов, в которых отражается фактический выпуск за сутки (смену), определяется отставание от планового задания за день и с начала месяца по количеству выпущенных изделий в натуральном выражении или по количеству наименований.

Причины недовыполнения плана по ассортименту могут быть внешние (изменение конъюнктуры рынка, спроса на отдельные виды продукции, несвоевременный ввод производственных мощностей предприятия по независимым от него причинам) и внутренние (недостатки в системе организации и управления производством, плохое техническое состояние оборудования и пр.).

в сопоставимых условиях. При оценке выполнения плана по структуре фактическую долю каждого сорта в общем объеме товаров сравнивают с плановой, а для изучения динамики качества – с данными прошлых периодов. Коэффициент сортности рассчитывается для отдельного вида товара по формуле: Ксорт= , где Qi – количество товаров i-ого сорта; Рi- цена единицы товара i-ого сорта; Рв – цена единицы продукции высшего сорта; m – количество сортов данного вида продукции.

4. Оценка обеспеченности организации материальными ресурсами. Важным условием бесперебойной работы предприятия является полная обеспеченность потреб ности в материальных ресурсах источниками покрытия

Они могут быть внешними и внутренними. К внешним относят мат. ресурсы поступившие от поставщиков. Внутренние источники – это сокращение отходов сырья, использование вторичного сырья, собственное изготовление материалов и полуфабрикатов, экономия материалов, в результате внедрения достижений НТП. В процессе анализа также необходимо проверить обеспеченность потребность в завозе материальных ре сурсов договорами на поставку и их фактическое выполнение. Проверяется также качество полученных материалов от поставщиков, соответствие их стан дартам, техническим условиям и условиям договора и в случае их нарушения предъявляются претензии поставщикам. Большое значение уделяется выполнению плана по срокам поставки материалов (ри тмичности). Нарущение сроков поставки ведет к недов ыполнению плана сроков производства и реализации

5.Анализ показателей эффективности использова ния материальных ресурсов в производстве. Анализ норм расхода материальных ресурсов нацелен на выявление резервов снижения материальных затрат, а значит, и себестоимости отдельных изделий и проводится по кон кретным товарам, выпускаемым организацией. Обес печенность организации материальными ресурсами в днях исчисляется по формуле: Vз_д = Vз_i / P_{дi, ,} где Vз_д – запасы сырья и материалов, дней; Vз_i – запасы i-ого вида материальных ресурсов в натуральных или стои мостных показателях; P_дi – средний дневной расход i-ого вида материальных ресурсов в тех же единицах из мерения.Средний дневной расход каждого вида матери алов рассчитывается делением суммарного расхода i-ого вида материальных ресурсов за анализируемый пе риод (M_i) на количество календарных дней (Д). В про цессе анализа фактические запасы важнейших видов сырья и материалов сопоставляют с нормативными и выявляют отклонение. Проверяют также состояние за пасов сырья и материалов на предмет выявления излиш них и неходовых, что устанавливается по фактическим

6.Анализ фондоотдачи. Показатель фондоотдачи пока зывает, на сколько рентабельны инвестиции в основные средства предприятия. Расчет показателя фондоотдачи производится как отношение объема производства в стоимостном выражении к стоимости основных сред ств в отчетном периоде. на фондоотдачу основных сре дств оказывают влияние достаточно широкий круг фак торов. Для выявления неиспользуемых резервов важно знать основные направления факторного анализа фондо отдачи, вытекающие из различий в подходах к модели рованию данного показателя. Наиболее простой являет ся 2х-факторная модель анализа: F = Fа / F * N / Fа где, F – фондоотдача; Fа – активная часть основных фон дов; N – объем продукции, принятый для исчисления фондоотдачи. При анализе фондоотдачи применение данной модели позволяет ответить на вопрос, как изме нения в структуре основных фондов, т. е. в соотноше нии активной и пассивной их частей повлияли на изме нение фондоотдачи. Для того, чтобы раскрыть влияние на фондоотдачу действия экстенсивных и интенсивных факторов использования основных фондов (в том числе

продукции. Для оценки ритмичности поставок используют коэффициент ритмичности, коэффициент вариации. Особое внимание уделяется состоянию склад ских запасов сырья и материалов. Различают запасы текущие, сезонные и страховые. Величина текущего запаса зависит от интервала поставки и среднесуточно го расхода материала.

остаткам на конец периода и нормативу запаса. В процессе анализа изучают обоснованность планов ускорения оборачиваемости материальных ресурсов (или сокращения продолжительности одного оборота) на основе конкретных мероприятий, степень выполнения плана по ускорению оборачиваемости материальных ресурсов и т.д. Анализ оборачиваемости материальных ресурсов проводится по показателям, характеризующим соотношение тех или иных запасов и их потребления: Кол-во оборотов за период = потребление за период / запасы; Кол-во дней использо вания запасов = 360 / кол-во оборотов запасов за пери од. Материалоотдача определяется отношением объе ма производства товаров (V) к сумме материальных за трат (М) и характеризует отдачу материалов, т.е. пока зывает, сколько продукции произведено с каждого руб ля потребленных материальных ресурсов. Материало емкость определяется отношением суммы мат-ых затрат (М) к объему произв-ва товаров (V) и характери зует уровень материальных затрат, приходящихся на 1 руб. товарной продукции

машин и оборудования), необходимо использовать в анализе более полную модель: F = Fa / F * Fмаш / Fa * Tсм / Qд * I * 1 / cˉ * Tч / Тсм * N / Tч где, Fмаш – стоимость установленных (действующих машин) и обо рудования; Tсм – количество отработанных станко – смен; cˉ - средняя стоимость оборудования; Q д – колич ество единиц действующего оборудования; I – продол жительность отчетного (анализируемого) периода, в днях; Tч – количество отработанных станко – часов. Данная формула позволяет определить влияние на дина мику фондоотдачи следующих факторов: доли активной части фондов в общей их стоимости (Fa / F); доли машин и оборудования в стоимости активных фондов (Fмаш / Fа); коэффициента сменности работы оборудования (Tсм / Qд * I); средней стоимости единицы оборудования (c); продолжительности станко – смены(Tч / Тсм); выработки продукции за один станко–час работы оборудования (N / Tч).

7. Анализ состава, структуры и движения трудовых рес урсов. Важной составляющей анализа трудовых ресур сов организации является изучение движения рабочей силы. Рассматривая движение рабочей силы, следует иметь в виду, что частая смена работников сдерживает рост производительности труда. Анализ осуществляет ся в динамике за ряд лет на основе следующих коэффи циентов: - коэффициент оборота по приему (К_П) - это отношение численности всех принятых работников за отчетный период (R_П) к среднесписочной численности работников за тот же период (R_СС); коэффициент обо рота по выбытию (К_В) - это отношение всех уволивших ся работников (R_У) в отчетном периоде к среднесписоч ной численности работников. Сумма значений коэффи циентов по приему и выбытию характеризует общий оборот рабочей силы: К_ОБЩ = К_П + К_В. Оборот рабочей силы делится на излишний и нормальный. Нормальный – это оборот, который не зависит от организации, обус ловлен такими причинами как призыв в армию, уход на пенсию и на учебу, переход на выборные должности и др.

8. Анализ производительности труда. Производи тельность труда характеризуется объемом производ ства товаров (объемом выполненных работ), произве денной одним работником в единицу рабочего време ни. При планировании, учете и анализе производитель ность труда принято рассчитывать по формуле: W = V / T, где V - объем производства товаров; T - трудовой показатель, в отношении которого исчисляется произ водительность труда. производительности труда в стоимостном измерении: W = V / Rcc ,где Rcc – средне списочная численности работников, чел. На величину производительности труда оказывают влияние две гру ппы факторов:изменение объема производства товаров; изменение численности работников организации. При определении динамики производительности труда в стоимостном измерении используют сопоставимые це ны, чтобы исключить влияние изменения цен на объем производства товаров. Изменение в уровне производи тельности труда в завти от структуры товарных групп и отдельных видов товаров не всегда оценивается однозначно.

9. Задачи и источники информации анализа себестои мости продукции. Анализ динамики и уровня затрат на 1 р. объема продукции. Себестоимость продукции пре дставляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства природных ресурсов, сырья, мА териалов, топлива, энергии, основных средств, трудо вых ресурсов, а также других затрат на производство и сбыт товаров. Задачи: изучает величину совокупных затрат за отчетный период и темпы ее изменения по сра внению с плановыми данными, в динамике и с темпами изменения объема продаж; оценивает структуру затрат, удельного веса каждой статьи в их совокупной величии не и темпы изменения величины затрат по статьям по сравнению с плановыми данными и в динамике; сравни вает фактическую производственную и полную себесто имость по основным видам товаров и по их совокупно сти с плановыми показателями и в динамике, рассчиты вает влияние основных факторов на отклонение указан ных показателей; исследует постоянные и переменные затраты, устанавливает точки безубыточности по основным видам продукции и в целом по организации;

Увольнение по собственному желанию, за прогулы относят к излишнему обороту рабочей силы. Коэффи циент текучести кадров (К_Т) - это отношение излишн его оборота рабочей силы (R_У*) за определенный пери од к среднесписочной численности. Коэффициент по стоянства состава (К_ПОСТ) – это отношение количества работников, проработавших весь периода (R_Р) к сред несписочной численности. Уровень трудовой дисципли ны (К_Д) определяется по расчетуК_Д = 1 – R_П / R_СС , где количество работников, уволенных за прогулы. В ходе анализа квалификации служащих проверяют соответст вие уровня образования каждого работника занимаемой должности, изучают вопросы, связанные с подбором ка дров, их подготовкой и повышением квалификации. Квалификационный уровень работников зависит во многом также от возраста, стажа работы и т. д., поэто му в процессе анализа изучают изменения в составе рабочих по возрасту, стажу работы, образованию.

Производительность труда может снижаться при зна чительном удельном весе вновь осваиваемого товара или улучшении его качества. Чтобы добиться повыше ия качества, надёжности и конкурентоспособности товара, требуются дополнительные затраты средств и труда. Однако выигрыш от увеличения объёма продаж, более высоких цен, как правило, перекрывает проигрыш от снижения производительности труда.

исследует показатели вклада на покрытие, запаса фи нансовой прочности; оценивает себестоимость продук ции по структурным подразделениям, сопоставляет пря мые затраты с их плановой величиной в увязке с объе мом выпуска продукции, а общепроизводственные и общех. расходы - с плановой сметой; определяет долю непроизв. затрат и тенденций ее изменения по сравне нию с данными прошлого периода; устанавливает обос нованность выбора базы распределения различных ви дов затрат. Непосредственное влияние на изменение уровня затрат на рубль произведенных товаров оказы вают 4 важнейших фактора, которые находятся с ним в прямой функциональной связи: изменение структуры произведенных товаров; изменение уровня затрат на производство отдельных товаров; изменение цен и тарифов на потребленные материальные ресурсы; изменение оптовых цен на произведенные товары.

10. Анализ затрат на производство по элементам. позволяет осуществлять контроль формирования, структуры и динамики затрат по видам, характеризу ющим их экономическое содержание. Анализ данных в примере, приведенном ниже, показывает, что основная доля расходов приходится на материальные затраты и затраты по оплате труда, следовательно этим элемен там необходимо уделить особое внимание при выявле нии резервов снижения себестоимости. Элементы за трат: материальные затраты (сырье, материалы, компле ктующие изделия и полуфабрикаты); затраты на оп лату труда и отчисления на социальные нужды; амор тизация основных средств; прочие затраты (износ НМА, аренда, проценты по кредитам, налоги). Группировка затрат по экономическим элементам показывает материальные и денежные затраты предприятия без распределения их на отдельные виды продукции и другие хозяйственные нужды. По

11.Анализ динамики состава и структуры прибыли до налогообложения. Прибыль (убыток) до налого обложения – это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов, которые подразделяются на опера ционные и внереализационные: Пдно=Ппр+Содр+Свдр где Содр – операционные доходы и расходы; Свдр – внереализационные доходы и расходы. Ппр –прибыль (убыток) от продаж. Операционные расходы – это рас ходы, связанные с предоставлением за плату во вре менное пользование (временное владение и пользова ние) активов организации; расходы, связанные с пре доставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других ви дов интеллектуальной собственности; расходы, свя занные с участием в уставных капиталах других органи заций; проценты, уплачиваемые организацией за пре доставление ей в пользование денежных средств (кре дитов, займов); расходы, связанные с продажей, выбы тием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме ино странной валюты), товаров, продукции; расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными

12. Факторный анализ прибыли от продаж. Прибыль от продаж организации рассчитывается как разница меж ду выручкой от продаж товаров, работ, услуг (за исклю чением НДС, акцизов и других обязательных платеж ей), себестоимостью, коммерческих расходов и управ ленческих расходов. Основными факторами, влияю щими на сумму прибыли являются: Изменение объема продаж. Изменение ассортимента реализованной продукции. Изменение себестоимости продукции. Изменение цены реализации продукции. Факторный анализ прибыли от продаж необходим для оценки р езервов повышения эффективности производства, т.е. основной задачей факторного анализа является поиск путей максимизации прибыли компании. Кроме того, факторный анализ прибыли от продаж является обо снованием для принятия управленческих решений. Для определения влияния объема продаж на прибыль необходимо прибыль предыдущего периода умножить на изменение объема продаж. Влияние ассортимента продаж на величину прибыли организации определяет ся сопоставлением прибыли отчетного периода, рассчи танной на основе цен и себестоимости базисного

экономическим элементам нельзя, как правило, опре делить себестоимость единицы продукции. Поэтому наряду с группировкой затрат по экономическим элементам затраты на производство планируются и учитываются по статьям расходов (статьям калькуляции).

организациями. Внереализационными доходами являются штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов). К внереализационными расходами относят штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных организацией убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; курсовые разницы; сумма уценки активов (за исключением внеоборотных активов).

периода, с базисной прибылью, пересчитанной на изме нение объема реализации. Влияние изменения себестоимости на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж. Влияние изменения коммерческих и управленческих расходов на прибыль компании определим путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах. Для определения влияния цен реализации продукции, работ, услуг на изменение прибыли необходимо сопоставить объем продаж отчетного периода, выраженного в ценах отчетного и базисного периода

13.Анализ рентабельности продаж. Этот показатель определяется по такой формуле: Прибыль от реализа ции продукции (работ, услуг) умножить на 100% дел ить на выручку от реализации продукции. Рентабель ность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. Этот пока затель называют также нормой прибыльности. Если рентабельность продаж имеет тенденцию к пониже нию, то это свидетельствует о снижении конкурентоспо собности продукции на рынке, так как говорит о сокра щении спроса на продукцию. Рассмотрим порядок фак торного анализа показателя рентабельности продаж. Предполагая, что структура продукции осталась неиз менной, определим влияние на рентабельность продаж двух факторов: изменение цены на продукцию; измене ние себестоимости продукции. Обозначим рентабель ность продаж базисного и отчетного периода соответст венно как и . Пользуясь методом цепных подс тановок, определим в обобщенном виде влияние первог о фактора — изменения цены на продукцию — на по казатель рентабельности продаж.

14.Анализ рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложен ный собственниками данной организации капитал. Рен табельность собственного капитала выражается такой формулой: Прибыль, оставшаяся в распоряжении пред приятия умноженная на 100% деленная на величину со бственного капитала. Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности.Отдача собст венного капитала повышается, если удельный вес заем ных источников в общей сумме источников формирова ния активов возрастает.Разницу между рентабельнос тью собственного капитала и рентабельностью общей величины капитала принято называть эффектом фина нсового рычага. Следовательно, эффект фин. рычага представляет собой приращение рентабельности собст венного капитала получаемое вследствие использова ния кредита. Для того, чтобы получить приращение прибыли за счет использования кредита, необходимо,

15.Анализ рентабельности вложений (активов). При анализе инвестиционных проектов используются сле дующие показатели эффективности: 1. Чистая текущ ая стоимость проекта (NPV) это разность между теку щей стоимостью ден. поступлений по проекту и теку щей стоимостью денежных выплат на получение инвес тиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования. Значение NPV можно представить как результат, получаемый не медленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при расчете NPV исключается воздействие фактора времени,есть если значение пока зателя:NPV > 0 – проект принесет прибыль инвесторам; 2. Внутренняя норма рентабельности (IRR). Эконо мический смысл этого показателя заключается в следу ющем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя СС (це ны источника средств для данного проекта). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для проекта(если IRR > СС, то проект следует принять).

Затем исчислим влияние на рентабельность продаж второго фактора — измене ния себестоимости продукции.

Общее влияние двух факторов (баланс факторов) равняется изменению рентабельности по сравнению с ее базисной величиной:

∆К = ∆К_N + ∆К_S. Повышение рентабельности продаж достигается повышением цен на реализуемую продук цию, а также снижением себестоимости реализуемой продукции. Если в структуре реализуемой продукции увеличивается удельный вес более рентабельных видов изделий, то это обстоятельство также повышает урове нь рентабельности продаж.Чтобы повысить уровень до ходности продаж, организация должна ориентировать ся на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за и зменениями цен на продукцию, осуществлять постоян ный контроль за уровнем затрат на производство .

чтобы рентабельность активов за вычетом процентов за пользование кредитом была больше нуля. Существует также такое понятие, как плечо фин. рычага, представ ляющее собой удельный вес заемных источников средс тв в общей сумме финансовых источников формирова ния имущества организации. Соотношение источников формирования активов организации будет являться опт имальным, если оно обеспечивает максимальное прира щение рентабельности собственного капитала в сочета нии с приемлемой величиной финансового риска. Кре диторы данного предприятия так же, как и ее собствен ники рассчитывают на получение определенных сумм доходов от предоставления средств этого предприятия. С позиций кредиторов показатель рентабельности заем ных средств будет выражаться следующей формулой: Плата за пользование заемными средствами (это прибыль для кредиторов) умноженная на 100% деленная навеличину долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

3. Индекс прибыльности инвестиций (PI) показывает отношение отдачи капитала к размеру вложенного капи тала, показатель PI показывает относительную прибыль ность проекта или дисконтируемую стоимость денежн ых поступлений от проекта в расчете на единицу вложе ний. Индекс прибыльности рассчитывается по форму ле: PI = NPV / I, где I – вложения. РI > 1,0 –инвестиции рентабельны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования; 4. Индикатор ROC (скорос ти изменения цены) показывает разность между теку щей ценой и ценой n периодов назад. 5.Дисконтирова нный период окупаемости определяется по формуле:где, n – число периодов;
CFt – приток денежных средств в период t;
r – барьерная ставка (коэффициент дисконтирования);
Io – величина исходных инвестиций в нулевой период.

16.Финансовый леверидж (рычаг). Эффект финансово го рычага. Финансовый леверидж– это финансовый ме ханизм управления рентабельностью собственного кА питала за счет оптимизации соотношения используе мых собственных и заемных финансовых средств. Та ким образом, финансовый рычаг позволяет воздейство вать на прибыль через оптимизацию структуры капи тала. Эффект финансового рычага – это показатель, от ражающий приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Он рассчитывается по следующей формуле: ЭФЛ =(1 + НП)*(Р А*%ср.) * (ЗК/СК), где ЭФЛ – эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабель ности собственного капитала, %; ПН – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью; РА– коэффи циент валовой рентабельности активов (отношение ва ловой прибыли к средней стоимости активов), %; % ср.– средний размер процентов за кредит, уплачивае мых предприятием за использование заемного капита ла, %; 3К – средняя сумма используемого предприятии ем заемного капитала; СК – средняя сумма собств.

17.Операционный леверидж (рычаг) и методика его ана лиза. Операционный рычаг или производственный леверидж (leverage – рычаг) – это механизм управле ния прибылью компании, основанный на улучшении соотношения постоянных и переменных затрат.С его помощью можно планировать изменение прибыли орга низации в зависимости от изменения объема реализа ции, а также определить точку безубыточной. Необхо димым условием применения механизма операцион ного рычага является использование маржинального метода, основанного на подразделении затрат на посто янные и переменные. Чем ниже удельный вес постоян ных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по от ношению к темпам изменения выручки компании. Опе рационный рычаг предназначен для установления вли яния прибыли на изменение объема реализации. Произ водственный (операционный) леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и величи ной показателя «Прибыль до вычета процентов и нало гов». Зная производственный рычаг можно

18.Анализ показателей несостоятельности организации по данным бухгалтерской отчетности. Неудовлетвори тельная структура баланса - это такое состояние имущее ства и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами из-за недо статочной ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее. Неудов-ть структуры баланса организации служит осно ванием для признания ее неплатежеспособной. В соот ветствии с этим законом определены коэффициенты, на основе анализа которых можно было сделать вывод о несостоятельности организации: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.Основанием для признания струк туры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатеж-ой является выполнение одного из следую щих условий: коэффициент текущей ликвидности (КТ Л) на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

капитала предприятия. Приведенная формула расчета эффекта финансового левериджа позволяет выделить в ней три основные составляющие: 1.Налоговый кор ректор финансового левериджа (1-НП), который пока зывает, в какой степени проявляется эффект фин. лев ериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли. 2.Дифференциал финансового левериджа (Р А*%ср.) который отражает разницу между коэффициен том валовой рентабельности активов и средним разме ром процента за кредит. 3.Плечо фин. левериджа ЗК/СК, которое характеризует сумму заемного капита ла, используемого предприятием, в расчете на единицу собств. капитала. Налоговый корректор финансового левериджа практически не зависит от деятельности предприятия. Дифференциал фин. левериджа является главным условием, формирующим положительный эф фект финансового левериджа, если уровень валовой прибыли уровень валовой прибыли, генерируемый акти вами предприятия, превышает средний размер процен та за используемый кредит. Чем выше положительное значение дифференциала фин. лев., тем выше эффект

прогнозировать изменение прибыли при изменении вы ручки. Различают ценовой и натуральный ценовой ры чаг. Ценовой операционный рычаг (Рц) вычисляется по формуле:Рц = В/П, где, В – выручка от продаж; П–при быль от продаж. Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, формулу расчета ценового операционного рычага мож но записать как: Рц = (П + Зпер + Зпост)/П = 1 + Зпер/П + Зпост/П где, Зпер – переменные затраты; Зпост – постоянные затраты. Натуральный операцион ный рычаг (Рн) вычисляется по формуле:Рн = (В-Зпер)/П = (П + Зпост)/П = 1 + Зпост/П где, В – выруч ка от продаж; П – прибыль от продаж; Зпер – перемен ные затраты; Зпост – постоянные затраты. Величину операционного левериджа можно считать показателем рискованности не только самого предприятия, но и ви да бизнеса, которым это предприятие занимается, пос кольку соотношение постоянных и переменных расхо дов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данного предприятия и его учет ной политики, но и отраслевых особенностей деятель ности.

коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС (КСОС) на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Если хотя бы один из указанных коэффици ентов имеет значение меньше нормативного, рассчиты вается коэффициент восстановления платежеспособ ности за период, равный 6 месяцам: ( Ктпл. +6/Т* (Ктл_(кп)-Ктл(нп))/2). Если рассчитанное значение ко эффициента восстановления платежеспособности больше 1, то считается, что у организации имеется реальная возможность восстановить свою платеже способность; если его значение меньше 1, призна ется, что у организации в ближайшее время нет ре альной возможности восстановить платежеспособ ность.В случае, если оба обязательных коэффици ента удовлетворяют установленным значениям, ра ссчитывается коэффициент утраты платежеспособ ности за период, установленный равным 3 меся цам: (Ктл(кп)+ 3/Т*(Ктл_(кп)-Ктл(нп))/2).Если значен ие больше 1, считается, что у организации имеется реальная возможность не утратить платежеспособ

19.Анализ уровня безубыточности производства. Под точкой безубыточности понимается такой уровень про изводства (продаж), при котором обеспечивается нуле вой уровень прибыли, т.е. точка безубыточности подра зумевает равенство общих издержек и полученных дох одов. В рамках определения уровня безубыточности все затраты предприятия разделяют на две группы: ус ловно-переменные (меняются пропорционально изме нению объемов производства) и условно-постоянные (не меняются при изменении объемов производства). В классическом варианте, расчет точки безубыточности осуществляется исходя из простого соотношения, осно ванного на балансе выручки, при условии нулевой при были. В стоимостном выражении, для производства многономенклатурной продукции: Точка безубыточ ности = Постоянные затраты / (1 - Доля переменных затрат) где, доля переменных затрат = Переменные затраты / Объем производства (реализации). В количест венном выражении, для производства монономен клатурной (или усредненной) продукции: Точка безу быточности = Постоянные затраты / Вложенный доход на единицу продукции

20. Общая оценка динамики состава и структуры иму щества предприятия. Активы предприятия пред ставляют собой контролируемые им экономические ре сурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью ге нерировать доход, постоянный оборот которых в проц ессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности: внеоборотные активы, оборотные акти вы. 1. Горизонтальный финансовый анализ базирует ся на изучении динамики отдельных финансовых показ ателей во времени. В процессе использования этой сис темы анализа рассчитываются темпы роста отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения.2. Верти кальный (структурный) финансовый анализ базиру ется на структурном разложении отдельных показате лей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих финансовых показателей. 3. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении отдельных групп

21. Общая оценка динамики состава и структуры источ ников финансовых ресурсов. Сведения, которые при водятся в пассиве баланса, позволяют определить, как ие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот пред приятия долгосрочных и краткосрочных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, направлен ные на формирование имущества предприятия. Финан совое состояние предприятия во многом зависит от то го, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном ка питале обусловлена требованиями самофинансирова ния предприятий. Частный капитал — основа самостоя тельности и независимости предприятия. Однако нуж но учитывать, что финансирование деятельности пред приятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие мож ет обеспечить более высокий уровень отдачи на вложен ный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, при влекая заемные средства, оно может повысить рентаб ельность собственного капитала. В то же время, если

Соответственно, рассчитанный таким образом уровень безубыточности отражает уровень про-ва, который нео бходимо обеспечить для возмещения всех затрат, фор мирующих себестоимость производства. Для того, что бы учесть необходимость компенсации всех текущих затрат, вводится понятие «реальной точки безубыточно сти», которая рассчитывается:Точка реальной безубы точности = Все постоянные затраты / (1 - Доля переменных затрат). Рассчитанная таким образом точ ка безубыточности отражает уровень производства, ко торый необходимо обеспечить, чтобы компенсировать все, а не только включаемые в бухгалтерскую себестои мость, необходимые затраты предприятия. В случае им еющихся долговых обязательства, которые нужно пога шать в определенные сроки, предприятие должно обес печить соответствующий объем производства и входя щих денежных потоков. Для учета необходимости рас чета по долговым обязательствам вводится понятие точки долговой безубыточности:Точка долговой безубыточности = Объем необходимых платежей / (1 - Доля переменных затрат)

аналогичных показателей между собой. В процессе ис пользования этой системы анализа рассчитываются раз меры абсолютных и относительных отклонений сравни ваемых показателей. 4. Анализ финансовых коэффиц иентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности пре дприятия между собой. Коэффициенты оценки рента бельности активов характеризуют их способность ге нерировать необходимую прибыль в процессе хоз. дея тельности и определяют общую эффективность исполь зования как всей совокупности, так и отдельных их ви дов. (рентабельность активов=чист.приб./ стоим. активов; продаж = прибыль / выручка; основной деятельности = прибыль / себестоимость) Коэффици енты оценки ликвидности активов характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитыва ться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.

средства предприятия в основном созданы за счет крат косрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосроч ного использования необходима постоянная оператив ная работа, направленная на контроль за своевремен ным их возвратом и на привлечение в оборот на непрод олжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собствен ного и заемного капитала, во многом зависит финансо вое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии является одним из основных ус ловий эффективной деятельности предприятия. При анализе источников формирования имущества предпри ятия должны быть рассмотрены абсолютные и относит ельные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.

22. Анализ абсолютных показателей финансовой устой чивости. Абс. показателями финансовой устойчивости явл. показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей "Запасы" II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов ис пользуют три основных показателя: 1. Наличие собс твенных оборотных средств (СОС) - разница между капита лом и резервами и внеоборотными активам. Этот показатель характеризует чистый оборотный кА питал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии де ятельности предприятия. 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле: СД = СОС + ДП, где ДП - долгосрочные пассивы 3. Общ ая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ): СД + КЗС, где КЗС – кратко срочные заемные средства. Типы финансовой устойчи вости: 1) S = {1; 1; 1}, т.е. ∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0

23. Анализ относительных показателей финансовой ус тойчивости. Финансовая устойчивость является отра жением стабильного превышения доходов над расхо дами. Она обеспечивает свободное маневрирование де нежными средствами предприятия и способствует бесп еребойному процессу производства и реализации прод укции. Фин.устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия. Показатели финансовой устойчивости ха рактеризуют степень защищенности интересов инвесто ров и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимо сть имущества. Поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно бы ть обращено на пассивы предприятия.1 Коэффициент автономии (финансовой независимости) он харак теризует долю собственного капитала в общем объ ёме пассивов. К автономии = СК/Активы.(≥0,5) 2.Коэф. фин. устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное

24. Анализ платежеспособности и ликвидности. Для оценки обеспеченности собственными средствами рас считывают коэффициенты устойчивости.Коэффициент автономии (К^авт) характеризует независимость фин. сос тояния предприятия заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме стоимости имущес тва предприятия. Оптимальное значение – 0,5, если коэф. больше 0,5, то предприятие покрывает все долги за счет собственных средств.К^авт = 3раздел пассива/ вал юта баланса. Коэффициент финансовой зависимости (К^фз) показывает долю заемных средств в финансирова нии предприятия. Оптимальное значение – от 0,67 до 1,0. К^фз = 4 разд+5разд.Пассива / 3разд.Пассива. Коэф фициент маневренности (К^м) показывает какая часть СОС финансируется за счет собственного капитала. Оптимальное значение – 0,5 и чем больше коэф. стре мится к нулю, тем больше финансовых возможностей у предприятия. К^м = 3р+4р+5рПассива (СОС)/ 3рПассива. Коэф. обеспеченности материально-оборотных активов (К^моа) показывает какая часть запасов и затрат финансируется за счет СОС. Оптимальное значение – от 0,6 до 0,8

абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики России встречается крайне редко); 2) S = {0; 1; 1}, т.е. ∆СОС < 0;; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0 нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия; 3) S = {0; 0; 1}, т.е. ∆СОС < 0; ͧСД < 0; ∆ОИ ≥ 0 неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платеже способности, предприятия, когда восстановление равно весия возможно за счет пополнения источников соб ственных средств и ускорения оборачиваемости запасов; 4) S = {0; 0; 0}, т.е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0 кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия.

время. К финанс. устойч. = (СК+Ден.Обязательст ва) /Активы. (≥0,7) 3. Коэфф.фин зависимости от капит ала с преимущественным правом. К фин. зависим. = ЗК / А, где ЗК - капитал с преимущественным правом (дол госрочный заемный капитал) + привилегированные акции(Норматив≤ 0,5). 4.Коэф. финансирования пока зывает, какая часть деятельности предприятия фи нансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных. К финансирования = СК / ЗК(˂1-риск неплатежеспособности). 5. Коэф. маневренности собственного капитала показывает, какая часть со бственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневри ровать этими средствами,а какая капитализирова на. К маневр.= (СК-Внеоб.Активы) / СК(0,4-0,6). 6. Финансовый рычаг (леверидж) - обратная ве личина коэффициента финансирования. К леве рижд = 1 / К маневренности.

К^моа =СОС / запасы+НДС. Коэф.обеспеченности обо ротных активов (К^оа) характеризует долю СОС в общей сумме оборотных активов. Оптимальное значение – не меньше 0,1. К^оа = СОС / 2рАктива. Для оценки перспек тивной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.Абсолютный показатель ликвидности опред еляется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятиия (V раздел баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 – 0,30. Отношение ликвидных средс тв первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточ ный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако она может оказаться недоста точным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Общий коэф. ликвидн ости рассчитывается отношением всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0.

25. Анализ состояния расчетов с дебиторами и креди торами. При анализе следует установить динамику задолженности, т.е. изменение ее размера за анализиру емый период; рассмотреть ее состав, т.е. за какими ко нкретно предприятиями и лицами она числится и в ка ких суммах; выяснить сроки возникновения задол женности. Прежде всего, здесь используется абсолют ный показатель просроченной дебиторской задолж енности, приводимый в приложении к балансу (ф.5). Просроченной принято считать такую задолженность, по которой истек трехмесячный срок с момента наступ ления даты ее погашения. Важным показателем являет ся оборачиваемость дебиторской задолженности: Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов) / ср. величину дебит. задолженности. Следующим пока зателем является период ее погашения = число дней в период / оборачиваемость дебит.задолженности. Чем больше период просрочки дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. Тенденция к увеличе нию этого показателя свидетельствует о снижении ликвидности.

26. Анализ деловой и рыночной активности организации. Рыночная активность анализируется на основе оценки стоимости акций предприятия. Простая акция компании имеет номинальную, эмиссионную, балансо вую, рыночную и реальную (пересчитанную с учетом временной стоимости денег) стоимость. Для эффектив но функционирующей компании эти стоимости долж ны возрастать от номинальной до реальной.1 Прибыль на одну акцию характеризует, долю чистой прибыли, приходящуюся на одну обыкновенную акцию в обраще нии. К1 = (чистая прибыль – дивиденды по привилегиро ванным акциям) / количество обыкновенных акций в обращении. Акции в обращении определяются как раз ница между общим числом выпущенных акций и со бств-ми акциями в портфеле. 2. Соотношение рын. це ны акции и прибыли на одну акцию отражает отно шения между компанией и ее акционерами. К2 = рыно чная стоимость акции / прибыль на акцию. 3. Балан совая стоимость одной акции показывает стоимость чистых активов предприятия, которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

27. Методика экспресс-анализа финансово-хозяйствен ной деятельности организации. Смысл экспресс анализа заключается в отборе небольшого количества наи более значимых и сравнительно несложных в исчис лении показателей, сравнении фактических значений показателей с нормативами, а также в отслеживании показателей в динамике. Источниками информации для экспресс-анализа являются: пояснительная записка к отчетности, унифицированные формы финансовой отчетности - Бухгалтерский баланс,Отчет о прибылях и убытках,Приложение к бухгалтерскому балансу. Эксп ресс-анализ фин. состояния выполняется в три этапа: Подготовительный этап; Предварительный обзор фин. отчетности; Экономическое чтение и анализ показате лей отчетности. На втором этапе происходит ознакомле ние с пояснительной запиской к отчетности, оценка ус ловий, в которых функционировало предприятие в отче тном периоде, а также оценка тенденций основных по казателей производственно-финансовой деятельности. Третий этап является ключевым, главным в экспресс-анализе. На данном этапе выполняются расчет и оценка в динамике ряда показателей, которые используются в

Показателями, характеризующими кредиторскую задолженность, являются следующие. Это абсолют ный показатель просроченной кредиторской задол женности, который отражается в приложении к балан су (ф.5). Он показывает величину задолженности, по которой истек трехмесячный срок после даты ее погашения. Относительным показателем является коэф фициент оборачиваемости кредиторской задолжен ности, который отражает количество оборотов этой задолженности в течение определенного периода. Другим относительным показателем является период погашения кредиторской задолженности, иначе — продолжительность ее оборота в днях. Он определяется по следующей формуле: Число дней в данном периоде (в году — 360) делить на оборачиваемость кредиторской задолженности(количество оборотов за данный период).

К3 = (стоимость акционерного капитала – стоимость привилегированных акций) / число обыкн. акций в обращении 4. Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции показывает рын. стоимость одной акции в сравнении с ее балансовой стоимостью. К4 = рын. стоимость акции / балансовая стоимость акции. 5. Доходность акции рассчитывается через коэф. текущей и совокупной доходности. Под текущей доход ностью понимают дивиденды, которые получит владе лец акции. Этот коэф.называется дивидендным дохо дом или нормой дивиденда и рассчитывается: К5 = дивиденд на акцию / рын. стоимость акции 6. Доход ность акции может быть рассчитана с учетом курсовой разницы, которую владелец может получить при продажи акции. К6 = (дивиденд + (цена покупки акции – цена продажи)) / цена покупки акции 7. Доля выпла чиваемых дивидендов указывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов. К7 = дивиденд на одну акцию / чистая прибыль на одну акцию. Он должен превышать 1.

пространственно-временных сопоставлениях. Показате ли разделяются на две группы. В 1ую группу включены показатели финансово-хозя. потенциала предприятия. Во 2ую - показатели результатов фин.-хоз.деятельности предприятия. Первая группа показателей, в свою оче редь, включает следующие направления анализа: ана лиз имущественного положения и анализ фин. положе ния предприятия. Вторая группа показателей, в свою очередь, включает направления: анализ прибыльности, анализ динамичности, анализ эффективности использо вания экономического потенциала. Результаты расче тов оформляются в виде соотв. аналитических таблиц, на основе которых затем формулируются выводы и рекомендации по принятию решений. Значения всех показателей рассчитываются по состоянию на начало или на конец отчетного периода (года). Для получения в достаточной степени объективных результатов целесообразно анализировать финансовые показатели не менее чем за три отчетных периода (года).

28. Методика комплексной оценки деятельности орга низации. Показателями, отражающими эффективность деятельности организации, являются рентабельность и деловая активность, определяемая оборачиваемостью.В процессе комплексного анализа важно выявить взаимо связь и взаимозависимость показателей рентабельности с другими показателями, характеризующими различ ные стороны деятельности организации, такими как: коэффициент обеспеченности собственными средства ми, коэффициенты ликвидности, в частности текущей ликвидности, финансовый левередж, и определить со отношение рискованности и доходности деятельности компании. Однако ключевой показатель рентабельнос ти как показатель эффективности деятельности органи зации должен быть. В качестве такого показателя выс тупает рентабельность собственного капитала. В каче стве первого и второго этапов комплексного анализа финансового состояния предлагают горизонтальный и вертикальный анализ баланса (и Отчета о прибылях и убытках); последний для удобства может быть пред ставлен в агрегированной форме, то есть с выделением укрупненных статей. Целью горизонтального анализа

29. Анализ движения денежных средств организации. Анализ денежных средств включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Основ ным источником информации для проведения анализа является баланс (ф. № 1), отчет о движении денежных средств (ф.№4) Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом. · прямой метод основы вается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат получен ных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных ср едств, т.е. исходным элементом является выручка; · кос венный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль. Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций по счетам денежных средств за период. При этом опера ции группируются по трем видам деятельности:

30. Анализ устойчивости экономического роста. Темпы экономического развития предприятия в первую очер едь определяются темпами увеличения реинвестирован ных собственных средств. Они зависят от многих факто ров, отражающих эффективность текущей (рентабельно сть реализованной продукции, оборачиваемость собст венных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) дея тельности. Возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования соб ственных средств определяется с помощью коэффици ента устойчивости роста (К_ур), который выражается в процентах и исчисляем по формуле: Кур = Рр-Д /Ис *100%; где Рр -- чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, Д - дивиденды, выплачи ваемые акционерам, И^с- собственный капитал (капитал и резерв). Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличи вается эконом. потенциал предприятия. Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финан сово-хозяйственной деятельности, на степень устойчи вого развития предприятия обычно используют

является оценка динамики стоимости имущества, собственного капитала и обязательств во времени. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами их роста / снижения. Один из следующих методов, используемых в процессе комплексного анализа эффективности финансовой деятельности является коэффициентный метод, который предполагает расчет определенных количественных показателей, позволяющих сделать выводы о качественных изменениях в деятельности организации. При анализе рентабельности необходимо учитывать изменение значений коэффициента текущей ликвидности, который при увеличении краткосрочных обязательств уменьшается, и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

· текущая (основная) деятельность - получение выру чки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщи ков, получение краткоср. кредитов и займов, выплата зарплаты, расчеты с бюджетом; инвестиционная деят ельность - движение средств, связанных с приобрете нием или реализацией основных средств и нематериа льных активов; финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и крат косрочные финансовые вложения, погашение задолжен ности по полученным ранее кредитам, выплата дивиден дов.Косвенный метод позволяет определить взаимос вязь полученной прибыли с изменением величины де нежных средств. Расчет денежных потоков данным ме тодом ведется от показателя чистой прибыли с необхо димыми его корректировками в статьях, не отражаю щих движение реальных денег по соответствующим сч етам.Для устранения расхождений в формировании чис того фин. результата производятся корректировки чис той прибыли или убытка с учетом: изменений в запа сах, дебит. задолженности; неденежных статей: аморти зация; курс. разницы; иных статей.

следующую модель: Кур = Крп * Ко * ф * Кфз, где К^рп -- характеризует дивидендную политику на предпри-ятии, выражающуюся в выборе экономически целе-сообразного соотношения между выплачиваемыми ди видендами и прибылью, реинвестированной в развитие производства, Kо- характеризует рентабельность реали зованной продук-ции, ф- характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу, К^ФЗ - коэффициент фин.зависимости, характеризующий соотношение между заемными и со бственными источниками средств. Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый фак-торы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, пред-приятие имеет возможность использовать определенные эконо-мические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: сни-жение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возмож-ности получения оправданных кредитов и займов.